全文共四个段落：第一段叙事，是个引子；第二段基本上是写景；第三段基本上是抒情；第四段叙事，照应开头。文章的中心事件是滕王阁宴会，作者用略写的方法，分散在各个段落之中，但文章的重心不是饯宴，而是以写景为铺垫的抒情。全文由地理人文的叙述到良辰美景的描绘，再由美景转到抒情，紧密联系，转换自然。展开来看，作者从叙写洪州的形胜入手，极尽铺陈谊染之能事，把宴会盛况，膝王阁内外上下的景物描写得淋漓尽致。然而王勃并非为游山玩水而来，他只是路过此地，被这里的山光水色所吸引，因而很容易触景生情，从宴游盛会的聚散联想到人生的穷通离合，禁不住“兴尽悲来”，自会有一番感概要抒发的。也就是说，在良辰美景、贤主熹宾都齐备的情况下，作者举目远眺，尽情嬉游，可是天高地远，宇宙无垠，他忽然觉得人生短促，万事万物的变化都有定数，感概油然而生。值得一提的是，作者在第二段写景时，巧妙地把叙事穿播在其中，如“俨掺骄于上路，访风景于崇阿。临帝子之长洲，得天人之旧馆”。
第一段的关键句是“雄州雾列，俊采星驰”它既是对前文的承接和归结，又自然转入对“宾主尽东南之美”的称赞，由远而近，顺畅自然。
第二段的关键句是“披绣阔，俯雕亮”，作者在它出现之后，即一反前面对高阁的仰视，转而由近到远，自上而下地俯视周围的万千气象。收得扰，撤得开。
第三段的关键句分散在两处。作者先用“天高地迥”、“兴尽悲来”，把叙事、写景转向抒情，议论。其中“觉得宇宙之无穷”是观看天上地下美景后发出的赞叹，是承接上文；而“识盈虚之有数”则是乐极生悲后对个人不幸命运的感慨，是开启下文。但是，当此段又一关键句“所赖君子见机，达人知命”一出，文章便转入表达自己虽遭挫折而仍思进取的可贵志向，从而使感情表达得十分委婉，真切动人。